【TechWeb】经历2023年的业绩“狂飙”之后，爱奇艺在2024年迎来业绩“大跳水”。
最新财报显示，爱奇艺2024年营收292.3亿元，同比下降8%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，归属于公司的净利润为15.1亿元，同比下滑47%。
2022年起，爱奇艺强调降本增效战略并取得一定成效，连续三年实现运营盈利，2024年Non-GAAP运营利润23.6亿元。但收入下降的影响难以被抵消，爱奇艺盈利空间受到严重挤压。
从单季表现来看，爱奇艺2024年Q4营收66.1亿元，同比下降14%；归属于公司的净亏损为1.89亿元，Non-GAAP净亏损为5880万元，两个口径环比、同比均由盈转亏。这也是爱奇艺自2022年一季度盈利以来的首次单季亏损。
爆款断档 会员收入双位数下降
回顾长视频平台的2024年，可谓“风水轮流转”。上半年，腾讯视频接连推出《繁花》《庆余年第二季》《玫瑰的故事》三部爆款剧集，吸睛又吸金。暑期档，优酷借着《墨雨云间》《边水往事》两部热播剧接连逆袭。芒果TV则在第四季度凭借综艺《再见爱人第四季》强势出圈，热播剧《小巷人家》亦吸引不少关注。
相比之下，爱奇艺面临不小的压力。虽然也有《我的阿勒泰》《唐朝诡事录之西行》等热播剧集，以及《种地吧第2季》《喜剧之王单口季》等热门综艺，但在行业的激烈竞争中，用户的注意力和付费意愿被分流，最终呈现的整体商业化表现不佳。
根据财报，爱奇艺2024年四个季度的会员收入分别为48亿元、45亿元、44亿元、41亿元，同比分别下降13%、9%、12%、14%；2024年全年会员收入约177.6亿元，同比下降13%。这反映出内容持续性与吸引力不足的长期问题。
去年爱奇艺选择不再对外公布会员数量，但在2024年Q4的财报电话会上，爱奇艺CEO龚宇透露，订阅会员从2024年底至今显著上涨。
据悉，11月下旬，爱奇艺推出的《我是刑警》《漂白》等爆款剧集带动了用户增长，但这些内容集中在季度后期上线，对第四季度整体会员收入的提振作用有限。
业内认为，长视频行业的付费会员跨过亿级门槛之后，接下来很难再有高速的增长，而会员收入与平台的爆款数量多少呈正相关。腾讯在线视频CEO孙忠怀也曾公开表示，头部内容的虹吸效应越来越明显，一部爆款会赢得一批用户。
广告主投放更谨慎 赚钱越来越难
爱奇艺核心业务包括会员和广告两大块，其中会员服务为第一大营收来源，占总营收的比重超6成，其次就是广告。2024年，爱奇艺两大核心业务营收均出现不同幅度下滑，会员之外，广告收入同比下降8%至57.1亿元，主要因品牌广告收入减少。
分季度来看，爱奇艺2024年四个季度的广告收入分别为15亿元、15亿元、13亿元、14.3亿元，分别同比增长6%、-2%、-20%、13%。第四季度出现双位数增长主要得益于大剧品牌广告收入的增长。由此来看，爆款剧集的带动作用仍然十分明显。
值得注意的是，受宏观经济环境影响，广告主投放预算偏向保守。对整体行业来说，剧能不能爆存在不确定性，但一个基本可以确定的趋势是，从广告主手里赚钱会越来越难。
不止爱奇艺，芒果超媒2024年上半年广告营收17.21亿元，而2023年上半年该业务收入为17.9亿元，2022年上半年为21.63亿元，下滑明显。腾讯未详细披露过腾讯视频的广告收入，但在2024年半年报中明确提及“由于部分互联网服务公司的广告预算缩减，移动广告联盟的收入同比下降”。
布局微短剧、全球化谋增长
收入增长、会员服务、广告业务等多个核心指标承压，爱奇艺开始积极拓展新的增长曲线，向微短剧、全球化要增长。
过去一年，爱奇艺在微短剧领域不断加码。年初，龚宇在接受媒体采访时称，爱奇艺谨慎、有限地进入微短剧市场，目前只以广告模式做播放平台，不做制作。9月，爱奇艺正式推出“短剧场”和“微剧场”。11月，在Q3财报中，爱奇艺已经战略性调整了娱乐产品和服务，将微短剧作为长视频内容的补充。
今年1月，爱奇艺宣布和红果短剧达成深度合作，将启动IP联合开发、联合出品、成品内容授权等合作，共同推出更多精品微短剧。2月，龚宇在Q4财报电话会上透露，爱奇艺已完成微剧产品改造和用户体验优化，将内容规模扩充至超万部，优化了广告投放系统提升变现能力。
龚宇称，“尽管仍在发展初期，微剧在增加广告库存和提升广告收入上显现出巨大潜力。”在爱奇艺的规划中，爱奇艺极速版APP未来将以微短剧、广告商业模式主导，爱奇艺APP仍以长视频内容、会员商业模式主导。
有业内人士指出，爱奇艺微短剧商业化尚处早期，流量变现能力仍处于探索阶段，短期内对广告收入的贡献有限。微短剧的潜力需更长时间释放。
全球化方面，第四季度爱奇艺海外业务总收入和会员收入保持同比、环比增长。其中，中国香港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比涨幅均超30%。会员规模方面，海外日均订阅会员数同环比增长，中国香港、泰国同比涨幅均超50%
爱奇艺方面表示，2025年爱奇艺海外业务总体将在保持盈利的前提下，最大程度追求收入增长。过去几年，爱奇艺已经在中国港澳地区、东南亚和北美取得不错的发展，2025年将新开拓中东、拉美地区等市场。
总的来说，尽管爱奇艺通过“降本增效”实现连续三年Non-GAAP运营盈利，但营收增长乏力暴露了内容供给与商业化能力的短板。未来，其能否通过爆款内容持续输出、微短剧商业化加速及全球化布局扭转颓势，将是关键看点。（周小白）
