2025年07月26日 10:58:23
市场热点差不多每天都在切换，让人目不暇接，就在一波波热炒中指数渐渐创了新高。不过真要仔细复盘我们就会发现，其实个股是涨跌不一的，而投资者要是逐浪而行获利的可能就更小了，反而因为追不到浪头而更加焦躁。
机会永远留给有准备的人。投资，大多数时候确定是不需要追逐的，你只要提前做好功课，商业模式可行，逻辑通顺，顺应时代发展，留有安全边际，心态平和，结果上大概就是火候和运气的差别，剩下的就是耐心等待，杜鹃不鸣，则待其鸣。
最近雅鲁藏布江下游水电工程获批一石激起千层浪，资本市场反应很大。我对此是真心实意的做了准备的，但是最终没有做任何动作。原因有两个，一个是我测算了几个相关行业的受益公司，发现实际获利程度和他们的体量相比实在是引不起什么爆发性的业绩增长，而且这些业绩还需要在27年以后才能逐年实现，需要一个黄金坑才值得我往下跳，另一个原因是消息出来第二天我出去玩了，可能也是因为 觉得不那么值得重视。
市场的反应秉承了大A的一贯传统，我说你有业务就有，没有也有，估计就是历史重现，借着市场涨势，可最终对于很多被裹挟其中的公司来说肯定又是一地鸡毛，参与其中的投机者谁都觉得自己不会接最后一棒。
我之所以谈这件事，是因为它引发了我对价值投资与价值投机的思考。虽然基本出发点仍是价值，但是投资与投机的关注点显然是不一样的，投资的核心是寻找企业内在价值或者潜在商业盈利明显被低估的标的，买入后等待市场定价纠偏或者干脆享受高股息，赚的钱是公司业务成长或者价值回归的收益。价值投机侧重点是短期价格波动，比如像这次雅江工程的短期利好消息刺激，基本就是一锤子买卖，虽然都可能是低买高卖，也有利好消息刺激实质业绩，但其实并不依赖企业长期发展，主要看的还是市场情绪带来的交易者们疯狂的推高股价，利好消息刺激只是导火索。
这种价值投机我偶尔也会取利，但是如果不是第一时间，有个本来就很好的价格进去，我就基本不会参与了。
价值投资与价值投机有一个点是重合的，那就是都需要提前准备好，然后静静地买进去等待市场纠偏和投资者情绪共振。
除了上面谈到的这个问题，最近我还有一个思考。虽然我不怎么关注整个股市的短期运作，但是我还是看了很多公司的发展与股价走势。有一个发现，那就是似乎我们已经悄悄进入了一个靠技术突破，技术创新与推广来形成赚钱效应的时代，这完全不同于以往几十年我们靠胆量，靠产能，靠压低成本来取得产业优势的时代。
那些能够取得技术优势的公司似乎发展势头更快于传统公司，而且是相对优势越来越大。这对于投资者来说实际上是提高了投资的难度，因为技术迭代越来越快，不仅企业更新换代兴衰加快，投资者研究难度也更大了。不过有意思的是，投资者的研究工具也在随时代进步，AI的介入就极大地简化了投资者的基础研究和计算工作。以前有口号叫“同呼吸共命运”，对投资者来说再合适不过，时刻提醒自己保持与时俱进的心态，与时代“同呼吸共命运”。
我关注的公司各有涨跌，股票市场这种涨跌互现的状况其实挺适合慢慢调整的。因为计划下个月中上旬我就要出去旅行了，所以希望最近这段时间把持仓稳定下来。和每年不同的是，今年出发前的投资清单拉的很长。
最近又关注上了再鼎医药，其实有了金斯瑞和石药集团，再加上迈瑞医疗，这个领域的仓位已经可以了，但是再鼎医药还是吸引了我，主要是这种研发模式相当于是中国医药界的一块试验田，很特别，好像前景还不错，前期引进的低价质优也证明了管理层的能力和眼光，大概就是因为这种模式的特殊，所以市场给予优质定价其实是会比较晚，我倒是愿意慢慢等等看这块试验田种的怎么样。
伟测科技还是加大了买入，可能我就是喜欢在市场上涨的情况下对于还没被发掘的股票给予重视吧，对于投资中不理解的常识问题我大概通常都是这种做法。
安克创新其实我是希望借助充电宝事件狠狠打压的，虽然我加了又加仓位很重，不过我还是觉得不够，但是事情却反向走了，不仅没有一直跌反而创了新高，哭笑不得，这大概就是价值投资者们讲的涨跌都开心吧。
赛力斯这种无限透明的公司被无数人拿着放大镜看，我希望一直不涨，一直等着我慢慢买，感觉自己像是参与了一个敌不动我不动的耐心大赛。似乎市场在一些阶段就会对这种一点神秘感都没有的明牌优秀公司一点不动心，但在另一些阶段又会让它一直涨，这很奇怪。
美团能维持这个股价还挺让人意外的，利润和市场份额真的不慌吗？说实话，我羊毛大多都薅在淘宝闪购上，美团有点抠门。估计是权衡之后，想少损失点利润多让点骑手资源出来？这种商业战确实挺好玩的，可以一边吃瓜，一边看戏，一边还能薅羊毛。
投资很大程度上是个关于时机与耐心的游戏，大多数时候，真正的收获不在于频繁起落中，而是看准方向后，于漫长的等待里接住属于自己的那一波趋势。
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