尽管近年来有关Xbox Game Pass（XGP）用户增长乏力的质疑声不断，但微软最新发布的2025财年第四季度财报，似乎正用一份亮眼的成绩单打破了外界的悲观预期。根据这份财报，XGP订阅服务年营收首次突破了50亿美元，创下自上线以来的历史新高。同时，微软还宣布在本季度内，已成为Xbox和PlayStation平台上最大的游戏发行商，这一消息无疑在业内引发了极大震动。
在外界普遍认为XGP用户规模“卡壳”之际，这份财报显得尤为关键。此前，曾有分析师大胆预测XGP将在2034年用户数突破2亿，但近日却公开表示担忧，认为该平台的用户增长趋于停滞，甚至可能遭遇增长瓶颈。不过，微软此次数据的披露显然与这一观点形成强烈对比。
根据微软方面公布的信息，2025财年第四季度，其游戏业务整体收入同比增长18%，净利润同比增长24%，这在全球大环境并不宽松的背景下，可谓表现不俗。尤其值得一提的是，尽管Xbox硬件销售出现明显下滑，但这早已在预期之中——微软早前已明确表示，将逐步将重心从传统硬件转向内容服务与跨平台生态建设，而此次XGP营收的高速增长，正是该战略转型初见成效的体现。
微软首席执行官萨提亚·纳德拉在财报电话会议上进一步强调，当前XGP的成功并非偶然，而是过去几年持续投入与内容布局的结果。他指出，微软目前在全球各类平台（包括PC、移动设备、云游戏等）上的月活跃游戏用户数量已突破5亿人次，这一庞大用户基数为XGP提供了源源不断的增长潜力。
