7月以来，多家LED显示相关企业陆续披露2025年半年度业绩预告，其中科技(000100.SZ以亮眼表现成为行业焦点，而彩虹股份、维信诺、华映科技等面板厂商则普遍承压，或亏损或利润下滑，凸显出行业“冰火两重天”的分化格局。
科技全链条布局显成效，净利翻倍增长
7月9日，科技发布2025年半年度业绩预告，预计实现营业收入826亿至906亿元，同比增长3%-13%；归属于上市公司股东的净利润达18亿至20亿元，同比大幅增长81%-101%；扣非净利润同比增长高达168%-195%。这一亮眼数据不仅远超行业平均水平，也彰显了其在半导体显示、新能源光伏与半导体材料三大核心主业上的战略聚焦成效。
其中，半导体显示业务成为最大亮点，预计实现净利润超46亿元，同比增长逾70%。公司在大尺寸领域凭借产线布局优势和高端化、大尺寸化趋势，维持产品价格稳定并提升盈利能力；中尺寸IT面板方面，t9产线产能顺利爬坡，推动销量与收入双增长；小尺寸OLED则通过高端化战略，成功打入头部客户供应链，差异化产品竞争力凸显。
科技的强劲表现，反映出头部企业在技术积累、成本控制、客户资源和产业链协同方面的综合优势正在加速兑现为盈利弹性。
中小面板厂商承压明显，技术升级与转型阵痛并存
相比之下，中小面板厂商则面临严峻的经营压力，业绩分化明显。
彩虹股份(600707)于7月12日发布业绩预告，预计2025年上半年归母净利润为4.10亿至4.80亿元，同比大幅下降47.59%至55.23%。公司解释称，业绩下滑主要受TV面板价格同比下降影响，导致面板业务毛利收缩；同时，G6基板玻璃产销量大幅下滑，叠加对控股子公司增资产生的金融负债计提财务费用增加，进一步拖累利润表现。
维信诺(002387.SZ)预计2025年上半年净亏损达10亿元至11.76亿元，虽然营收同比增长1.7%-6.78%，且受益于AMOLED在智能手机、智能穿戴设备中的渗透率提升，产品毛利率同比大幅改善，但整体仍处于战略性亏损阶段。这反映出国内OLED厂商在产能扩张与市场开拓过程中面临的资金与盈利平衡难题。
与此同时，华映科技(000536.SZ )预计上半年净亏损4.66亿元至4.86亿元。尽管亏损额较去年同期有所收窄，但公司坦言显示面板行业竞争依然激烈。为应对挑战，华映科技正通过整合产线、压降材料成本、优化资源配置等方式改善成本结构，提升产品毛利。
另一家综合性电子企业深康佳A(000016.SZ)预计2025年上半年亏损3.6亿元至5亿元，相比上年同期亏损10.88亿元已大幅收窄。公司指出，消费电子业务受行业竞争加剧、新品上市延迟及未能有效匹配“国补”政策等因素影响，导致毛利受损；半导体业务尚处产业化初期，尚未形成规模收益。此外，较高的有息负债和资产减值也加重了财务负担。值得注意的是，本期非经常性损益预计影响净利润4.5亿元至7.0亿元，成为减亏的重要因素。
行业结构性分化加剧，高端化与整合成破局关键
综合来看，上述业绩分化现象，正是2025年上半年显示产业链鲜明结构性特征的体现。从市场格局看，行业集中度持续提升，头部企业凭借技术、资金与客户资源优势扩大份额，形成“强者恒强”格局，而缺乏核心技术、客户资源和规模效应的中小厂商则在周期底部生存空间被挤压，面临重组或退出压力。
从产品竞争维度来看，高端化成为核心胜负手。一方面，Mini LED、折叠屏等高端产品及大尺寸IT面板需求韧性显著，成为利润主要来源，印证消费升级下的高端化趋势；另一方面，OLED渗透加速且国产替代提速，如维信诺在AMOLED领域的投入初见成效，推动国产OLED在智能手机与穿戴设备中份额稳步提升，而低端TV面板则陷入同质化竞争，价格波动剧烈。
展望 2025年下半年，随着“金九银十”消费旺季临近，叠加各地家电以旧换新政策持续发力，终端需求有望进一步释放，面板价格或迎来温和回升。对于头部企业而言，这将是巩固优势、提升盈利的窗口期；而对于中小厂商，则是加速转型或整合的关键时刻。
未来，显示产业的竞争将不仅是产能和价格的比拼，更是技术迭代速度、产品创新能力、成本控制能力与产业链协同效率的综合较量。唯有持续投入研发、优化结构、提升效率的企业，方能在周期波动中穿越寒冬，迎来真正的产业春天。
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